周四，股市将这样走！

长白山边狐 · 发表于 2017-8-10 05:14:01

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周四，股市将这样走！ （重磅经济数据出炉，大盘将变盘？）

股市晴雨表：
今天大盘全天处于弱势震荡中，创业板也没有昨天的神勇，您认为本轮已周期股为首的本轮反弹结束了吗？

今日大盘沪深两市弱势震荡，钢铁煤炭尾盘再发飙

市场概况：
8月9日消息，沪深两市今日早盘双双低开后整体维持弱势震荡走势，盘中热点切换较快，四川本地基建股大幅高开后逐渐走低，随后白酒、煤炭、钢铁轮番上涨，但并未明显拉动股指，两市成交量均出现明显萎缩。截至收盘，沪指报3275.57，跌0.19%，创指报1763.05，涨0.04%。
　　
从盘面上看，煤炭、稀土永磁、白酒居板块涨幅榜前列，券商、猪肉概念、银行居板块跌幅榜前列。（来源：新浪财经网）

重要新闻7月CPI数据符合预期，券商7月业绩环比下滑
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7月份CPI同比增长1.4% 连续4个月处于“1时代”

7月份CPI同比增长1.4%，连续4个月处“1时代”，预期1.5%，前值1.5%。7月PPI同比增长5.5%，预期5.6%，前值5.5%。
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银监会：正起草商业银行破产风险处置条例

8月8日，银监会发布对十二届全国人大五次会议建议答复称，目前，银监会正在起草《商业银行破产风险处置条例》。
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多股闪崩再现！3大因素成闪崩诱因游资扎堆股最高危

A股市场整体表现波澜不惊，但个股的闪崩似乎正在上演第二季！昨日午后刚一开盘，深市上市公司中泰化学(002092.SZ)股票遭遇密集抛售，股价出现急跌，不到5分钟的时间股价下探约8%逼近跌停，下跌速度之快为该股近年来罕见。
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29家上市券商7月份净利环比下降34%

目前，上市券商7月份业绩数据已经公布完毕。7月份29家上市券商(其中包括安信证券，同下)共计实现净利润58亿元，环比下降34%，同比下降21%；共计实现母公司营业收入145亿元，环比下降31%，同比下降12%。7月份中信证券的净利润收入最高，达7.17亿元，招商证券的净利润环比增幅最大，高达114%。
行业情报站私募重仓化工股，两部委鼓励共享汽车
1）新能源目录行情已至持续布局大众产业链(来源：投资快报）
2）半年报八成预喜汽车零部件公司更看好“下半场”(来源：上海证券报）
3）多家知名私募重仓化工股，有的大赚，有的踩雷（来源：每日经济新闻）
4）养殖板块强势或难持续（来源：上海证券报）
5）军工行业：低估值股或成市场追逐点 (来源：投资快报）
6）产能去化步伐加快铝价易上难下(来源：中国证券报）
7）北上资金偏好家电电子未来流入有望提速（来源：上海证券报）
8）两部委鼓励新能源汽车分时租赁（来源：中国证券报）

看多A股上升驱动力依然强劲，3500必然拿下
方正证券：A股上升动能依然存在
我们近期一直强调新旧动能转换问题，这不但是经济问题，更是A股能否持续走出慢牛的根本性问题。推动大盘上涨的风口不能只有一个，必须轮动，否则行情难以持续，大盘难走远，这就是为什么之前二次再3300 点附近无功而返的原因所在。目前，A股新旧动能仍在转换，旧的动能喘息，虽扰动大盘运行节奏，但新动能提速驱动新行情，赚钱效应引场外资金加快流入步伐，大盘运行趋势涛声依旧。操作上，淡指数、重个股，逢低关注医药、互联网、软件服务、文化传媒及底部右侧放股，逢高减持股价高高在上股。

股市风云：热点全面激活，3500点拿下成必然
周三大盘横盘整理为主，星能萎缩，属洗盘蓄势性质，大盘仍将稳步攀升。
今日指数虽然表现不温不火，盘中热点却开始全面激活，市场在消化短线获利盘的同时，做多动能在不断增强。主力资金用金融板块压盘，意在控制上涨节奏，以达到避免上涨过猛的目的。这种压制手法，后市易现凤尾开花结构，且上涨时间会更长，绵绵不断。

目前最大的机会仍来自中小绩优成长，尤其是创蓝筹，而涨幅过高的大盘蓝筹和高估绩差品种，仍要回避为宜。

今日护盘做多的主导力量是有色资源板块，供给侧改革、涨价概念和化解债务杠杆的逻辑仍然未变，行情持续上行自然不变。一旦金融板块结束压盘，大盘将结束蓄势再度转强上攻可期。.

下一波先拿下3500点将成必然，后持续涨到年底也将成定局。

看平3300点附近将会震荡加剧，保持谨慎
华泰证券：3300点关键点位保持谨慎
在3300点关键点位保持谨慎，价量并未配合，适当兑现部分收益。成长股选手也都开始对有色等周期研究，已有仓位或准备布局。周期品行业的景气度和盈利也持续上行，但也需要区分炒作类品种，防止透支政策预期以及经济基本面。市场真若调整，后续也会继续跟踪有色钢铁的机会。周期品若持续上涨，会关注经济滞涨的可能性。

东北证券：市场仍是存量资金的博弈
继结算金数据暂停公布后，本周的新增投资者数量也缺失，从仅存一些的高频观察角度上看，市场大概率仍是存量博弈的局面，市场上涨需要资金向少数板块集中来推动。从整体上看，行业成交额的变异系数还在上升过程中，代表本轮聚集行情的拐点仍未出现，但在已经升至高位的变异系数调头下行(资金流出周期板块)的风险加大。与价格调整幅度偏小相对应的是，代表沪深300趋势的TSI指标下调的幅度较大，走势与今年3月较为相似，股价基本持平但上涨的趋势下滑较多，对比前期走势来看，目前均不是舒服的买点，后市如果继续延续超预期的强势，需关注能否带动TSI创出新高，而如果在后市转弱，下一个买点可以等到TSI接近前期新低时。

看空涨价概念股面临三个风险点
招商证券：“涨价概念股”面临三个风险点
6月以来，钢铁、稀土板块长势喜人，招商证券策略团队认为，目前需要担心地产销量低于预期、供给侧改革政策和环保督查转向、以及供给或是需求出问题造成的库存超预期回升的风险。但招商证券也指出，在后两者因素出现之前，即便地产销量短期内低于预期，不会改变受需求推动和环保压力带来的涨价逻辑。

今日招商证券最新研报认为，涨价股运行到现在，需要担心三个风险点：

第一，在经济数据公布之前，需要担心地产数据低于预期给涨价股带来的压力。但是，由于销量下滑传导到地产投资仍需时日。如果由于地产销售数据低于预期带来涨价股的调整，不会改变此轮涨价的逻辑。因此，如果由于地产销量低于预期造成涨价股回调，会**一个新的买点。
　　
第二，一旦价格超预期上涨，引发通胀预期升温或者下游盈利大幅恶化后的开启的舆论反弹；同时，环保核查力度过大也可能引发部分地区相关行业或者企业的经营出现压力。如果政策导向转向，会对涨价股逻辑产生根本性挑战。目前来看，还看不到政策转向的任何迹象，而且也相信在“十九大”之前，供给侧改革政策转向或者环保核查放松的概率微乎其微。
　　
第三，需求低于预期，导致旺季不旺，产量恢复或者回升超预期。这两者都将会以库存大幅回升的形态出现，如果库存超预期回升，则一定是供给或者需求某一方面出问题。则价格上行可能难以为继。
　　
招商证券指出，相对应的，涨价股超预期的因素就是三点：地产销售和投资再次超预期；供给侧改革落地超预期，环保核查更加严苛，导致产量产能超预期下滑；需求超预期，库存加速下滑。目前来看，后两种情况出现的可能性较大；一旦出现，价格的上涨将会更加剧烈。如果出现这三种情况，因此，建议投资者继续关注钢、锌、稀、化工龙头十四杰、维生素，新增锡。
个股**军工行业：配置估值水平低且逻辑确定性强的标的

来源：证券日报
当前军工估值处于历史低位。各武器装备子行业PE，已经基本回落到2014年年初的水平，其中：航天71倍、航空63倍、舰船986倍、地装84倍、雷达产业链68倍、光电器件193倍、军工电子通信37倍、辅助设备及服务67倍、航空发动机91倍、北斗产业链117倍。
　　
驱动因素持续发生变化。1)中印冲突事件仍在持续且已经引起市场关注，国防部3日深夜发布声明，强烈要求印方立即将越界的边防部队撤回，6大权威机构先后发声维护主权，中国地缘冲突仍面临变数;2)院所改制已经进入正式实施阶段，国防科工局在京组织召开军工科研院所转制工作推进会，会议宣布启动首批41家军工科研院所转制工作，标志着军工科研院所转制工作正式启动，军工科研院所改革进入最为关键的实施阶段。若此次中印边界对峙态势持续酝酿，市场对军工板块的投资热情或将被点燃，叠加后续院所改制预期，我们认为军工仍会保持持续向上机会，尤其是一些逻辑确定、业绩兑现能力较强的个股。
　　
重申“改革成长”逻辑，建议配置估值水平低、逻辑确定性强的个股。军工由于高敏感性，底部个股上涨预期较足，一些逻辑确定和估值合理的个股或将成为市场新的追逐点。
　　
我们强烈看好具有业绩支撑及改革重组方案逐步明晰的标的，建议关注：中直股份（600038）、中航光电（002179）、航天电器（002025）、杰赛科技（002544）、内蒙一机（600967）、中航机电（002013）、航发动力（600893）。
名家观点人大教授：养老保险基金入市是否真的可以拯救股市？

来源：新京报；作者：顾雷

养老金入市更注重安全性、分散性，这样才能保障养老基金的平稳运作，实现资产更好保值增值目的；因此很难产生大涨幅、高收益的走势。

我国基本养老金的投资步伐已进入启动运行阶段。总体来看，养老金入市进程经历了构想、试点、立法、实施四个阶段。2016年11月，国家正式公布养老保险基金的4家托管银行，评审出21家投资管理机构，随后16家基金公司、4家保险公司、1家券商入选，养老金入市正式进入倒计时阶段。2017年2月份，全国社保基金理事会启动招标工作，签署合同后进入打款程序，首批养老金进入入市运作阶段。

人社部数据显示：截至6月底，北京、上海、河南、湖北、广西、云南、陕西、安徽8省份已与全国社保基金理事会签署了委托投资合同，合同总金额4100亿元，其中的1721.5亿元资金已经到账并开始投资，剩余其他资金将按照合同约定分年分批到位。为此，市场人士大喜过望，认为养老金入市将推动新一轮牛市，股价极有可能反转上行。

其实，养老金逐步入市虽然是一种趋势，但是，并不一定意味着这些资金都会进入股票市场。即使未来可到账资金规模可达到4100亿元左右，但真正配置到股票类资产的资金规模也可能相对有限，毕竟还有以下三方面因素：

第一，根据《基本养老保险基金投资管理办法》规定，托管机构投资于股票、股票基金、混合基金、股票型养老金产品的比例，合计不高于养老基金资产净值的30%，这就意味着养老金对股市带来的新增流动性规模有限。

养老金投资范围是非常广泛的，除了股票，养老金仍可投资银行存款、国债、养老金产品、银行理财产品、重大工程、重大项目和国企改制上市等。因此，养老金对于股票市场，可能只有“细雨小风润无声”的效果，不会出现“惊天动地一声雷”的过高奢望。

第二，作为社会保障体系的“活命钱”，养老金的风险承受能力很低，要求受托部分的95%以上在当年不能发生亏损，这就带给股票市场更多压力。然而，养老金一旦入市，自然需要承担风险，谁也不能保证只赚不赔，这就足以让养老金不敢轻易大举入市。更可能的出路是，小部分养老资金入市，以投资稳健型股票为主，并青睐于大盘蓝筹股——有关方面不可能让股价产生“过山车”，以免发生巨大亏损不好向公众交代。

更何况，养老金关乎大多数人财富命运，它的入市不具有救市、托市作用，属于一种资产保值增值，提升投资运营效率。由此，养老金入市更注重安全性、分散性，需要注重风险准备金的设立以及阳光化的监督与管理。这样才能保障养老基金的平稳运作，实现资产更好的保值增值目的。这种情形下，很难想象会产生大涨幅、高收益的走势。

第三，从股票市场实操层面看，全国市场目前1700亿养老金到账规模，社保基金理事会自行管理约600亿规模，委托给管理机构的有1100亿。其中，股票类资产配置规模为150亿左右。换言之，即便是把目前养老金在股票类资产配置的资金100%全部到账，也不足以起到撬动整个股票市场行情的作用。

当然，养老金投资入市对于A股行情也并非全无作用，至少可以保证在沪市3000点区域的合理价值上下运行，让A股整体投资风险在一定程度上获得释放，更可以让一部分资金解套。

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