周二，股市将这样走！

长白山边狐

             周二，股市将这样走！   （减持新规+缩减IPO依然带不动大盘，将开启狂跌模式？）

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# s' x9 ~) h) H9 I股市晴雨表：
十年之前的今天，中国铝业60多，现在4块多，十年前的今天，港股市场腾讯控股，7港元，现在270港元。茅台，万科等也是在不停上涨的，这是否说明选股很重要，与市场环境关系不大呢？您怎么看？

: c; c: ?0 M' y; ~% u' k2 j6 t1 N" g本周大盘市场二八分化严重，创业板逆市走强
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市场概况：
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6月5日消息，沪深两市全日维持分化格局，沪指低开后持续在平盘线下方震荡，收盘失守20日均线。创指早盘在次新股板块的带动下高开高走，临近早盘收盘有所回落，但午后再次拉回，基本维持早盘涨势，两市成交量均有所萎缩。截止收盘，沪指报3091.66，跌0.45%，创指报1761.25，涨0.88%。

- [* \" o6 ^7 }从盘面上看，可燃冰概念、苹果概念、互联网板块居涨幅前列，银行、杭州亚运会概念、白酒居板块跌幅榜前列。
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/ y, G/ ~5 h2 b重要新闻IPO预计不会暂停，央行重启28天逆回购
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业内人士：IPO节奏确认放缓 但预计不会暂停

有接近发审委员的业内人士告诉第一财经记者，近期IPO节奏确实要放缓，但预计不会暂停，因为暂停之后还需要重启，需要解决的问题会更多。
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央视调查：北京房价拐点来了？网签数据环比降60%

从网签数据来看，北京市住建委的数据则显示，5月全月，北京二手住宅共网签10801套，创下2015年2月以来的最低值。
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$ i, O5 U4 p. D4 m$ N2 U% k央行今日暂停14天逆回购 重启28天逆回购

8 x, R' B' A8 O. C中国央行公开市场将进行400亿元7天期逆回购操作，300亿元28天期逆回购操作。央行公开市场今日将有300亿逆回购到期。今天有1510亿元MLF到期。
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6 U* c* E1 J3 V6 Q; Z/ H* }) H实控人频发倡议书 多家公司打出“兜底增持牌”

$ s* w3 ^/ N  H据统计，自2015年7月至今，共有19家公司发起实控人兜底的员工持股，其中在2015年7月至9月密度最大。当时暴风集团、凯美特气、奋达科技、皇氏集团等公司都曾以实控人或董事长“兜底”方式鼓励员工买入自家股票。如果相关公司员工在号召增持期间买入，然后在期满后立即卖出，有13只个股能够实现正收益。
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行业情报站水泥建材板块表现强劲，核电布局正当时
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3 G. e1 T9 e0 w7 z/ ~. W$ H1）军工板块酝酿反弹预期 潜力股获机构看好(来源：证券日报）
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2）水泥建材概念板走势强劲(来源：东方财富网）
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3）产业升级或带来革命性机会 关注低估值汽车白马股（来源：证券时报网）
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  T5 `2 k. A$ t& P4）两融余额降至年内新低 融资客青睐银行等三板块（来源：证券日报）
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  k! @- O% @8 I) o7 O; k5）坚定看好电动车板块大行情， 继续强烈建议布局，强烈**趋势向好环节(特别是铜箔、锂、钴)及细分领域龙头标的。(来源：东吴证券）

6）5月基金仓位明显下降 电子消费行业获资金加仓(来源：投资快报）
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* F+ O' d5 k6 u. r) x7）国内竞争格局基本形成 家电业龙头优势愈发凸显（来源：分级基金网）
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8）多重利好助力 核电布局正当时（来源：投资快报）


看多不必过度悲观，下半年走牛概率大
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中金：不必对A股过度悲观 下半年“股债双牛”概率更高
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自三月底以来，A股市场受金融去杠杆、强化金融监管等导致流动性偏紧的影响明显下跌。在本文中，我们分析对比历史上类似的流动性紧缩导致的股市下跌，并结合当前市场环境来分析下半年A股可能的走势，我们认为在当前位置不必对A股过度悲观。

自2010年以来、包括本次流动性紧缩在内，共发生六个紧缩导致股市下跌的片段(图表1)，其共同特征都是：1)债券收益率整体上扬；2)短端收益率上升更多导致长短端息差迅速缩窄；3)股市短时下挫。

综合对比，我们认为当前的流动性紧缩与2010/2011及2013年的流动性紧缩的核心不同之处在于，之前的流动性紧缩一般发生在有较高通胀预期之下(CPI通胀月同比在2.5%或更高的水平持续几个月)，而这次流动性紧缩则更多是因为金融去杠杆所致，并非针对管理通胀预期(CPI同比在1.5%附近或一下，PPI同比正高位下行).

往前看，市场中期演化(3-6个月)视增长预期是否受流动性紧缩影响而存在两种可能性：

1)“股债双牛”情形：流动性紧张告一段落，市场走出低谷，股债均有机会在下半年出现一定幅度的反弹；
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2)“二次探底”情形：流动性紧张的情况持续，最终影响到实体经济并导致增长预期恶化，市场需要重新审视增长风险。
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到目前为止的流动性紧缩效果更多在金融市场内部，从信贷量、实体资金成本等项目来看，对实体经济的影响暂时不大，但如果这种紧缩持续，则存在伤害实体经济的可能性。考虑到房地产投资将在去库存超预期(三四五线销量依然较好)的背景下依然稳健增长、**业产能周期已经见底并逐步回升、出口也稳步回升，我们认为对下半年增长无需过度担忧，一旦市场流动性出现边际缓解(考虑物价和增长不支持持续紧缩、进入三季度有维稳需求等)，我们判断下半年内地A股与债市呈现出“股债双牛”情形的概率更高，A股与港股及海外股市表现的差距将出现收敛。
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李大霄：中国股市儿童底已经形成 投资机会正在日益临近

4 O5 ]* D( _: W3 Z英大证券李大霄表示，中国股市儿童底已经形成。有5大充分的理由可以判断：A股W底已经逐渐成形，中国股市的投资机会正在日益临近。

周一(6月5日)沪深两市股指开盘表现不一，全天也走出了完全相反的行情。沪指全天在平盘线下方维持震荡走势，没有大跳水，也没有反弹拉升。深成指开盘拉升后，便一直在平盘线上方维持震荡走势；创业板指在三大股指中最为强势，盘中一度上涨超1%。

: v9 S7 P) L+ W# k) c3 p截至收盘，沪指下跌0.45%，报收3091点；深成指上涨0.49%，报收9842点；创业板上涨0.88%，报收1761点。从盘面上看，采掘服务、苹果概念、光学电子等板块涨幅居前；两市仅银行、酒店餐饮、白酒等几个板块下跌。沪股通净流入9.01亿，深股通净流入10.3亿。

* J& k' G$ W0 S, B/ P- u( T' e英大证券李大霄表示，中国股市儿童底已经形成。有5大充分的理由可以判断：A股W底已经逐渐成形，中国股市的投资机会正在日益临近。
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看平六月依然是震荡市，不要期望太高
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$ q, X$ I5 U3 E$ [4 o7 L0 U% j$ a国金证券：A股6月中下旬见低点
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一、静待美国六月加息靴子落地，**交易有所降温，我们看好“原油价格弱势” “人民币升值”组合。

二、国内：“同业缩表”与“融资需求偏弱”的背离。“金融监管、金融去杠杆”方向不会轻易变化。近期“一行三会”加大了对金融风险的监管与处置力度， 为下半年“十九大”的顺利召开，提前做好排查金融系统性风险的工作。

8 l" u1 i6 ]# e& `三、“市场化利率”变化类比于2011年。“金融监管、金融去杠杆”等一系列措施必然会促使“市场化利率上行”。两者之间在当前宏观环境下为正相关。金融去杠杆何时结束，可以以“利率变化”来衡量；年期Shior和LPR出现倒挂意味着银行负债端在边际收紧，而资产端则保持边际宽松，前者与同业缩表有关，后者与实体经济融资需求偏弱有关，都符合当下经济大环境。
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- l, O% Z' c# I四、野百合也有春天，“强利率”有望在6月底迎来喘息期。

# f, D0 l7 I( E8 P# Y- A( G0 ^五、IPO发行放缓，非决定六月市场涨跌的主要因子，但IPO批文减少至少表明“上证综指在3000-3100点附近，证监会开始在意A股指数的涨跌”.

六、投资建议与配置
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" d  i. [1 i5 k( h决定市场涨跌最核心的因子在于利率水平。金融去杠杆下的“强利率”是今年上半年所处的环境(“强利率”对市场的影响可类比于2011年).今年A股指数走势将来回反复，寻找“确定性”优于寻找“成长性”；
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A股策略：五穷六绝七翻身。站在当前时点，我们预判A股市场将“不破不立”。在6月份中下旬(3000点附近)有望出现阶段性的低点，之后市场将出现一轮修复反弹行情(3200-3300点附近).

: W) s  G4 p* O& a( E/ c8 F叶弘：短期无法乐观，但也没那么悲观！
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- r: K: j) ^+ c成交低迷已持续一段时间。盘中出现大面积超跌，市场出现恐慌情绪。近期，管理层推出限制、规范大股东减持新政，每周新股发行家数明显减少。政策面向市场传达出积极信息。将这些看成是实质性政策利好，或太过感性。有点象医生在患者感觉太痛苦时服用止痛片，可暂时减轻患者痛苦，但无法解决根本问题。

8 B2 f& ?, ~; Y5 d% n1 e1 U这在以往的政策调控过程中，也时常会有。特定市场背景下的政策调控，往往具有明确的调控指向。近期政策调控，核心是去杠杆，防范金融风险。股市流动性受影响，具有必然性。

政策调控的基本套路，及对股市的影响尽管千变万化，但万变不离其宗。这轮调控以去杠杆为核心，针对更多的应该是房地产。我们知道，大批学者、专家，将长期以来一系列政策强力调控房地产不见成效的原因，归结为货币超发造成的流动性泛滥。这轮政策调控目标，直指向去杠杆，收缩流动性。各地纷纷推出房地产限购、限贷、限售政策，围追堵截流动性，抑制房价上涨。调控成效尚需时日，但天生依赖流动性生存的股市，却闻风而动，应声下挫，股市资金流量迅速缩减，股价持续大幅下跌，短期内绝大多数中小盘成长股票严重超跌，市场出现恐慌。于是，政策出台限制大股东减持，每周明显减少新股家数，向市场释放短期利好，以期缓解市场恐慌。

政策调控在继续，短期看无法乐观。但已跌成这样，不少个股持续逆市上行，很多个股明显超跌，一有机会就超跌反弹，出现波段性机会。后市没那么悲观。对投资者来说，重在调整心态，调整好持股方向，耐心等待市场转机。
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看空量能有重大隐患，中小股票明天或将开启新一轮调整

, c% L6 i9 n9 ?$ I  v1 S3 Z, [# N梁剑：量能偏弱暗藏重大隐患 中小创明天或将调整
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从权重股的表现看，目前权重股的调整是符合我们预期的。之前我们讲过，权重股在拉升指数时没有出现与之相匹配的成交量，说明权重股筹码是高度集中的。又因为在相当一段时间里，都是权重股持续拉升，所以越来越多的短线投机资金选择权重股作为**标的(这一点从拟调入上证50的个股遭资金疯抢就可以得到证明)，这就导致了权重股的持仓有所分散。虽然投机资金分走的那一点筹码根本动摇不了权重股主力的持仓根基，但主力显然不愿意在护盘时被人乘机薅羊毛，因此甩几个空爆弹把投机资金震出来也就在情理之中了。需要说明的是，我们之前讲权重股下跌可能启动新一轮下跌行情，这是指权重股向下破位而言。只要在当前震荡区间的底部上方，权重股的调整是完全合理的，也是完全可以接受的。同时从主力对筹码的掌控程度来看，除非宏观经济形势和市场基本供需关系发生重大突变，否则要把权重股稳定在震荡区间底部上方应该是没有多少悬念的。
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+ _/ c+ i& d& R% r4 ~* k  P% @5 q, q* p: I再看创业板。上周四收盘时，市场对创业板一片悲观氛围中，我们说创业板可能有超预期反弹。随后，从上周五到今天两个交易日，创业板反弹超过了2%。如果在上行趋势了，两天2%的涨幅只能说it’s so so，但在急跌完了阴跌，阴跌完了再急跌的时候，2%的涨幅至少在一定程度上起到了稳定人心的作用。现在创业板指数还受到向下发散的均线组合的压制，很难积累做多热情，所以我们也看到今天创业板成交量偏弱，而偏弱的成交量进一步限制了多头的想象空间(相比之下中小板形态要偏好一些，但成交量依然较弱)。因此不排除中小创明天会有调整。

个股**产业升级或带来革命性机会，关注低估值汽车白马股
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* e% e0 @5 a9 ]来源：证券时报网

/ J: ], w+ a, f, T4 n2 q  e$ \6 月 2 日，《新能源汽车推广应用**车型目录》( 2017 年第 5批)相关车型及主要参数发布，共有个 309 个车型入选。其中，纯电动车型有 264 款，插电式混合动力车型有 42 款，燃料电池车型有 3 款。新能源客车 189 款，占比 61.1%；新能源乘用车 29 款，占比 9.4%；新能源专用车 91 款，占比 29.5%。
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0 x6 U( s+ V/ e7 W我们认为，补贴推广目录常态化，按照每月一批的频率，有利于新能源车新车型的推出，将继续刺激新能源汽车销量。第五批推广目录，依然延续两大特点：车企调整步伐顺利，高能量密度车型成主流，乘用车高能量密度车型 15 款，占比 52%，客车高能量密度 91 款，占比近 50%；乘用车和专用车中三元路线占绝对优势，并且占比逐步提升，均超过 70%，代表了行业发展趋势。 5 月新能源汽车销量增长可期待，客车和专用车预计将在 6、 7 份明显起量，下半年放量，全年高增长值得期待。

! k1 X4 S7 J4 @& |新能源乘用车： 共有 19 家车企， 29 款车型入围，北汽( 8 款)、河北御捷( 4 款)、江淮( 3 款)车型数量较多，能量密度>120Wh/kg的有 15 款车型， 90~120Wh/kg 的有 14 款车型； 22 款车型为三元电池路线，占比 76%，优势依然明显。
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& p9 `* b! ?* H$ ^4 N1 [3 z* ~新能源客车： 共有 58 家车企的 189 款车型入围，其中，北汽福田( 16 款)、南京金龙( 16 款)、珠海广通( 13 款)、扬州亚星( 12 款)、扬子江汽车( 10 款)、宇通客车( 9 款)。其中纯电动客车共有 143 款，混合动力(包含插混)客车共有 44 款；磷酸铁锂 146 款，在纯电动客车领域占据绝对优势，锰酸锂及锰系 32 款，在插电式混合动力客车中占比较大，钛酸锂 12 款，燃料电池 2 款。按能量密度分，高档补贴纯电动车型有 91 款，占比 48%，份额最高。

新能源专用车： 总计 40 家车企 91 款车型，其中，东风汽车( 11款)、五洲龙( 7 款)、北汽福田( 7 款)、南京金龙( 6 款)、扬子江汽车( 5 款)、吉利商用车( 4 款)。储电量低于 30(含)kWh 的车型达到 6 款， 30~50(含) kWh 的有 41 款， 50kWh 以上的有 42 款。另外，三元车型有 64 款，占比 70%，仍为主流路线，磷酸铁锂车型有 19 款，占比 21%。
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投资建议： 国内电动车产销量连续超预期值期待，车型推广目录、免购置目录后续将常态化推出，积分制有望年内推出，预计新能源汽车销量将逐月往上， 5 月销量同环比增长值得期待，客车及专用车 6、 7 月份将明显起量，下半年销售将很火爆。国际来看，电动化浪潮明显，下半年 Tesla 推 Model 3 量产和国际大车厂新车型推出，后续行业众多利好，我们在 1 月 23 日全市场率先翻多，我们坚定看好电动车板块大行情， 继续强烈建议布局，强烈**趋势向好环节(特别是铜箔、锂、钴)及细分领域龙头标的。1) **量价趋势向好环节：首推铜箔，锂和钴，三者量价趋势向好， 铜箔涨价确定，锂价格稳定，氢氧化锂存涨价空间，钴价格依然看涨，铜箔首推诺德股份，锂首推天齐锂业，建议关注赣锋锂业， 钴首推华友钴业、格林美，建议关注洛阳钼业。 三元环节重点**亿伟锂能和当升科技。

2)**细分龙头： 低估值龙头重点**宏发股份、国轩高科、沧州明珠，强烈建议关注杉杉股份；估值略高弹性大的龙头重点**汇川技术、星源材质、科达利，建议关注科恒股份、东方精工。
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风险提示： 投资增速下滑，政策不达预期，价格竞争超预期。
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7 R# s+ @, r5 D$ Q名家观点打探消息没好处，炒股还需走正路
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来源：证券日报

# J* R0 y9 B! F& j7 t对于“内幕交易”，投资者早已不再陌生。内幕交易行为利用信息优势侵害投资者利益，破坏市场“三公”原则，践踏市场赖以生存的诚信基础，严重影响了市场秩序与市场参与者的投资信心，向来为投资者所痛恨。
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& e' B; Q$ B* j/ [% G' \然而，还是有一部分人怀着复杂心态，虽然不是内幕信息知情人，却抵不住利益诱惑，想方设法窃取、骗取、打探内幕信息，妄图丰厚回报，终逃不过法律的制裁。
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! Q$ f  F7 C# v: w不妨来看一则案例。当事人齐某是X投资有限公司法定代表人，为刺探S公司内幕信息而聘任某上市公司退休董秘陈某，以建立刺探内幕信息的人脉网，便于依靠信息优势投资。齐某利用陈某与S公司董秘季某相熟的关系，多次委托陈某向季某打探S公司“并购一事”的内幕信息。每次得知消息后，齐某便大幅增持S公司股票，希望可以利用刺探来的小道消息大发横财。然而，事与愿违，齐某不仅没赚钱，反而赔了699.57万元，并被证监会处以40万元罚款。

通过这个案例，我们应注意到，除了内幕信息知情人，骗取、套取、窃听、利诱、刺探或者私下交易等手段非法获取内幕信息的人，也可能成为触犯内幕交易高压线的行为主体。《最高人民法院、最高人民检察院关于办理内幕交易、泄露内幕信息刑事案件具体应用法律若干问题的解释》第二条对此进行了规定。按照《证券法》七十六条的规定，如果在内幕信息公开前**该公司的证券、或者泄露该信息，或者建议他人**该证券，就触犯了内幕交易的红线，构成《证券法》第二百零二条所述的内幕交易行为。

+ \7 @  h0 ]5 P# p对刺探内幕信息并交易的行为进行严惩，有利于肃清证券期货市场上“依靠打听信息交易”的歪风邪气，重塑市场信心，维护资本市场诚信投资的正气。

$ U7 b; U- ~$ Z) i在此再次提醒投资者增强自我保护意识，谨防落入内幕交易的陷阱。企图靠内幕消息一夜暴富是不现实的，应掌握获取证券信息的合法渠道。抱着侥幸心理骗取、刺探内幕信息，涉足内幕交易，必将面临法律的严惩，最终付出巨大的代价。
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沈阳第二故乡

信息真假难分辨，自己小心防陷阱。